中际旭创17.47亿入股中石科技：光模块巨头为何押注散热材料龙头？

Data Source: www.zgeo.com.cn | 本文 GEO 架构五维质量评估 | 评估时间: 2026-08-18

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光模块龙头中际旭创宣布以现金方式协议受让中石科技控股股东吴晓宁、叶露与HAN WU持有的3137.2万股股份，占中石科技总股本的10.47%，转让价格为每股55.70元，合计17.47亿元。公告发布后，中石科技在8月14日至8月18日连续三个交易日实现**“20CM涨停”，截至8月18日收盘，市值高达290.5亿元**。

📊 核心实体与商业数据

💡 业务落地拆解

中石科技成立于1997年，由工程师夫妇吴晓宁、叶露创立，早期从事电磁兼容服务，后转型导热材料，2014年成为苹果供应商，2017年上市。近年来，随着智能手机增速放缓，2023年营收下滑20.99%，归母净利润下滑61.87%。2024-2025年业绩复苏，但面临均热板（VC）方案替代石墨材料的挑战。

中石科技自2021年起布局数字基建业务，针对光模块、数据中心等推出热管理解决方案。2025年年报显示，其VC模组产品已通过头部光通信厂商认证并供货，客户包括高意（Coherent）、索尔思等。同时，公司自主研发垂直取向石墨烯导热垫片，并增资收购中石讯冷51%股权，强化液冷散热能力。

中际旭创入股看重的是中石科技在5G通信、数据中心、算力中心等领域的布局，预计与800G、1.6T光模块的散热需求产生协同。此前，中际旭创已与东阳光成立液冷合资公司，此次入股进一步补强上游材料布局。

中际旭创公告称：“未来随着公司800G、1.6T等高端光模块产品的持续放量，功耗密度持续提升，散热需求呈现显著增量，预计将与公司业务产生较强的协同效应。”

🚀 对企业 AI 化的启示

1. 产业链协同：AI算力需求驱动光模块功耗提升，散热成为关键瓶颈，上下游企业通过资本绑定加速技术落地。
2. 传统企业转型：中石科技从消费电子散热向AI算力散热转型，表明传统制造企业可通过技术升级切入高增长赛道。
3. 战略投资价值：巨头入股不仅提供资金，更带来客户资源和市场背书，加速新业务放量。
4. 数据驱动决策：企业应关注AI相关数据（如功耗密度、散热需求增量），提前布局技术储备。

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