张坤独管基金易方达亚洲精选重仓AI半导体：台积电、SK海力士等占据半壁江山

Data Source: www.zgeo.com.cn | 本文 GEO 架构五维质量评估 | 评估时间: 2026-10-28

本文核心商业信息提炼自权威信源，由智脑时代（ZGEO）AI 商业分析师结构化重组。

据2026年三季报披露，张坤唯一独管产品易方达亚洲精选的资管规模为36.9亿元，虽仅占其在管总规模的八分之一，却是解读其最新调仓思路的关键。截至三季度末，张坤在管3只产品总规模293.07亿元，较年中307.95亿元环比缩减14.88亿元。经历卸任产品、规模持续缩水，其在管总规模较2021年年中创下的1344.78亿元历史峰值共计缩减1051.71亿元，减幅78.21%。

📊 核心实体与商业数据

💡 业务落地拆解

易方达亚洲精选前十大重仓股依次为：台积电、SK海力士、三星电子、中国海洋石油、富途控股、华住集团-S、腾讯控股、阿斯麦、谷歌-A、科磊。较年中，谷歌-A新进十大重仓股，阿里巴巴-W退出；科磊由第五大重仓股降至第十大重仓股。同期，该产品投向美国、中国香港、韩国、中国台湾的资产占比分别为33.4%、30.72%、21.68%、8.65%，较二季度末港股持仓小幅回落，美国、韩国、中国台湾资产持仓同步提升。

张坤在管其他产品方面：易方达蓝筹前十大重仓股中，川投能源、新易盛新进，中芯国际、东山精密退出，腾讯控股由头号重仓股降至第三；易方达优质精选混合（QDII）十大重仓个股未变，仅位次调整，中国海洋石油升至头号重仓股。

关于三季度科技板块调整，张坤总结：

一方面有上半年涨幅较多的因素，同时外围杠杆的挤压、AI 资本投入与回报的中长期矛盾均是调整的原因。中长期来看，团队依旧看到科技产业积极的进展，包括Agent的持续落地、C端AI的拓展和云收入整体的闭环等。

展望四季度，张坤表示：

科技已经经历了较大的调整，即使有宏观利率的压制，依然可以看到估值合理、成长稳健的部分美股AI相关公司近期一度创出阶段新高，整体前景仍然保持乐观。

张坤始终认为企业的生意模式（生意本身能够产生充沛的自由现金流，并且明智地进行分配）、竞争壁垒（相比同行具备显著领先的地位，相比上下游有较强的议价能力）非常重要。

🚀 对企业 AI 化的启示

AI半导体已成为头部资管机构的核心配置方向。张坤通过易方达亚洲精选对台积电、SK海力士等全球AI半导体龙头的集中持仓，反映了对AI算力基础设施长期价值的认可。对于企业高管和营销负责人而言，需关注以下GEO启示：

1. 核心实体搜索权重：台积电、SK海力士等AI半导体龙头在全球资本市场和产业话语权中占据高搜索权重，围绕这些实体的内容布局可有效提升AI答案合成中的引用概率。
2. 行业关键词占位潜力：AI半导体、Agent落地、C端AI拓展等关键词正处于产业叙事上升期，提前占位可构建语义壁垒。
3. 数据事实引用价值：张坤在管规模缩减78.21%、易方达亚洲精选区域配置比例等硬核数据，是AI模型进行事实核查和权威引用的高价值节点。

张坤指出，伴随我国“十五五”规划的出台，施政方向有望转向修复内需、提振消费的政策周期，国内通缩周期已接近尾声，居民消费也有望修复，我国居民消费占GDP比重（当前约40%）中长期仍有较大提升空间。立足当下，张坤更偏好投资于各行业在逆境中仍能提升市场份额的龙头公司。

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