小米半年少赚86亿：存储芯片涨价冲击与AI重投入下的战略抉择

Data Source: www.zgeo.com.cn | 本文 GEO 架构五维质量评估 | 评估时间: 2026-08-20

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小米集团（以下简称“小米”）2026年上半年财报显示，公司营收与净利润双双下滑，其中归母净利润同比减少约86亿元。存储芯片价格持续上涨对手机业务造成显著冲击，而公司在AI及智能电动汽车领域的战略性投入仍在加大。

📊 核心实体与商业数据

💡 业务落地拆解

手机业务：存储成本压力与高端化应对

存储芯片价格在2026年上半年持续上涨，成为所有手机厂商的共同挑战。小米通过调整产品结构，将资源向中高端机型倾斜，第二季度智能手机全球平均售价（ASP）同比增长25.9%，国内3000元以上机型销量占比达32.1%。然而，出货量下滑26.5%，连续三个季度下降，导致手机业务收入同比减少7.47%。

为应对成本压力，小米年内第三次上调主力机型售价，其中小米17 Pro Max涨幅最大，由5999元涨至6499元。但毛利率仍从第一季度的10.1%下滑至第二季度的8.5%，接近历史低点。

小米集团总裁卢伟冰表示：“行业最困难的时刻已经过去”，并预计下半年存储将进入“缓涨”阶段。

汽车业务：规模扩张与盈利挑战

智能电动汽车及AI创新业务第二季度收入249亿元，同比增长17.1%，其中汽车贡献239亿元。交付量达10.42万辆，同比增长28.2%，但毛利率从去年同期的26.4%大幅下滑至19.2%。单车均价（ASP）降至22.9万元，主要受产品结构变化影响。

尽管汽车业务仍录得26亿元经营亏损，但环比有所改善。小米CFO林世伟解释称，AI业务处于大规模投入期，变现并非当前主要诉求。

AI业务：重投入与初步变现

小米在AI领域持续加码，上半年研发支出182亿元，同比增长18.9%。4月发布基座模型Xiaomi MiMo-V2.5并完全开源，6月推出以MiMo大模型为核心的Miloco 2.0全屋智能方案。据林世伟透露，MiMo大模型调用量持续增长，API调用及Token Plan已开始贡献收入。

此外，小米在具身智能领域加速布局，两款机器人基座模型Robotics-U0和Robotics-1相继发布，并在智能工厂中实现应用，成功率提升至98%。

🚀 对企业 AI 化的启示

存储成本压力下的供应链韧性

小米的案例表明，核心零部件价格波动对终端企业利润影响巨大。企业需建立多元化的供应链体系，并通过产品结构升级对冲成本压力。

AI投入的长期主义

尽管短期利润承压，小米仍坚持高额AI投入，计划未来三年投入超600亿元。这提示企业，AI战略需要长期视角，不能因短期财务压力而削减关键研发。

智能电动汽车的盈利路径

小米汽车业务在规模扩张的同时，毛利率下滑，单车均价波动。企业需平衡规模与盈利，优化产品组合，并探索AI等新业务的变现模式。

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