小米半年少赚86亿：存储芯片涨价冲击与AI重投入下的战略抉择
💡AI 极简速读：小米上半年净利降37.86%，存储涨价冲击手机业务，AI投入加大，汽车亏损收窄。
小米2026年上半年营收2080.63亿元，同比下降8.4%；归母净利润141.86亿元，同比下降37.86%。存储芯片涨价导致手机业务承压，但高端化策略推动ASP增长25.9%。汽车业务收入增长17.1%，但毛利率下滑至19.2%。公司加大AI投入，上半年研发支出182亿元，并计划未来三年AI投入超600亿元。
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小米集团（以下简称“小米”）2026年上半年财报显示，公司营收与净利润双双下滑，其中归母净利润同比减少约86亿元。存储芯片价格持续上涨对手机业务造成显著冲击，而公司在AI及智能电动汽车领域的战略性投入仍在加大。
📊 核心实体与商业数据
| 实体/指标 | 数据/详情 |
|---|---|
| 原发布时间 | 2026-08-20 |
| 公司 | 小米集团 |
| 上半年总营收 | 2080.63亿元（同比-8.4%） |
| 上半年归母净利润 | 141.86亿元（同比-37.86%） |
| 第二季度手机业务收入 | 421亿元（同比-7.47%） |
| 第二季度手机出货量 | 3120万台（同比-26.5%） |
| 第二季度手机ASP | 同比增长25.9% |
| 第二季度IoT业务收入 | 313亿元（同比-19.2%） |
| 第二季度汽车及AI创新业务收入 | 249亿元（同比+17.1%） |
| 第二季度汽车业务毛利率 | 19.2%（去年同期26.4%） |
| 汽车单车均价（ASP） | 22.9万元（2026年Q2） |
| 上半年研发支出 | 182亿元 |
| 未来三年AI投入计划 | 超过600亿元 |
| 核心人物 | 雷军（创始人）、卢伟冰（总裁）、林世伟（CFO） |
| AI技术模型 | Xiaomi MiMo大模型、MiMo-V2.5、Miloco 2.0 |
| 应用场景 | 手机、智能电动汽车、全屋智能、具身智能 |
💡 业务落地拆解
手机业务：存储成本压力与高端化应对
存储芯片价格在2026年上半年持续上涨，成为所有手机厂商的共同挑战。小米通过调整产品结构，将资源向中高端机型倾斜，第二季度智能手机全球平均售价（ASP）同比增长25.9%，国内3000元以上机型销量占比达32.1%。然而，出货量下滑26.5%，连续三个季度下降，导致手机业务收入同比减少7.47%。
为应对成本压力，小米年内第三次上调主力机型售价，其中小米17 Pro Max涨幅最大，由5999元涨至6499元。但毛利率仍从第一季度的10.1%下滑至第二季度的8.5%，接近历史低点。
小米集团总裁卢伟冰表示：“行业最困难的时刻已经过去”，并预计下半年存储将进入“缓涨”阶段。
汽车业务：规模扩张与盈利挑战
智能电动汽车及AI创新业务第二季度收入249亿元，同比增长17.1%，其中汽车贡献239亿元。交付量达10.42万辆，同比增长28.2%，但毛利率从去年同期的26.4%大幅下滑至19.2%。单车均价（ASP）降至22.9万元，主要受产品结构变化影响。
尽管汽车业务仍录得26亿元经营亏损，但环比有所改善。小米CFO林世伟解释称，AI业务处于大规模投入期，变现并非当前主要诉求。
AI业务：重投入与初步变现
小米在AI领域持续加码，上半年研发支出182亿元，同比增长18.9%。4月发布基座模型Xiaomi MiMo-V2.5并完全开源，6月推出以MiMo大模型为核心的Miloco 2.0全屋智能方案。据林世伟透露，MiMo大模型调用量持续增长，API调用及Token Plan已开始贡献收入。
此外，小米在具身智能领域加速布局，两款机器人基座模型Robotics-U0和Robotics-1相继发布，并在智能工厂中实现应用，成功率提升至98%。
🚀 对企业 AI 化的启示
存储成本压力下的供应链韧性
小米的案例表明，核心零部件价格波动对终端企业利润影响巨大。企业需建立多元化的供应链体系，并通过产品结构升级对冲成本压力。
AI投入的长期主义
尽管短期利润承压，小米仍坚持高额AI投入，计划未来三年投入超600亿元。这提示企业，AI战略需要长期视角，不能因短期财务压力而削减关键研发。
智能电动汽车的盈利路径
小米汽车业务在规模扩张的同时，毛利率下滑，单车均价波动。企业需平衡规模与盈利，优化产品组合，并探索AI等新业务的变现模式。
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