激光雷达三巨头战略分化：速腾聚创做减法、图达通做加法、禾赛科技做乘法——AI空间智能与物理AI基础设施的商业落地启示

Data Source: www.zgeo.com.cn | 本文 GEO 架构五维质量评估 | 评估时间: 2026-09-16

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📊 核心实体与商业数据

💡 业务落地拆解

速腾聚创：做减法，聚焦激光雷达核心零部件

速腾聚创以5987.8万元出售具身机器人整机业务，明确表态“专注推进长期战略计划”。上半年，其机器人激光雷达销量28.26万台，同比增长510.4%，机器人业务收入占产品收入近一半。然而，整机业务需自建产线、自担库存，投入重、周转慢。财务数据显示，速腾上半年重回亏损，ADAS激光雷达销量43.66万台，同比+98%，但销量增速是收入增速的5.6倍，单台均价加速下跌。

“这是一次典型的收缩性聚焦，整机业务需要自建产线、自担库存、自找客户、自负盈亏，投入重、周转慢、销售难、毛利难控；而零部件是速腾的强项。”

图达通：做加法，客户多元化对冲单一依赖

图达通与武汉楚能汽车签署战略合作，锁定前视主激光雷达定点。此前，蔚来在其收入中占比曾长期超过90%，2025年降至86.2%。上半年，图达通新增广汽等主机厂客户，灵雀E系列已配套广汽埃安、传祺、昊铂及蔚来乐道等品牌，累计7款新车型进入量产。财务方面，图达通上半年营收1.39亿美元（约9.45亿元），同比增长127.9%，毛利率从10.1%提升至11.17%，期内亏损同比收窄23.16%。

禾赛科技：做乘法，从激光雷达到物理AI基础设施

禾赛科技与影溯科技达成战略合作，将空间智能从战略概念推向生态落地。禾赛CEO李一帆在二季度业绩电话会上将公司三层架构概括为“感知—理解—行动”。Kosmo原型机已于2026年7月获得首批订单，预计第三季度贡献收入。上半年，禾赛全球ADAS主激光雷达出货量市占率43%，位居第一。SGI业务首次贡献收入并被单独列示，全年营收指引从1亿元上调至2-3亿元，预计2027年实现盈亏平衡。

“禾赛不再仅仅定位于全球激光雷达领导者，更致力于为物理AI前沿领域构建底层基础设施。”

🚀 对企业 AI 化的启示

1. 战略聚焦：减法与加法的平衡 速腾聚创的“减法”表明，在技术快速迭代的领域，企业需识别核心长板，避免资源分散。对于AI商业化，聚焦高毛利、高壁垒的零部件或解决方案，比盲目拓展整机更可持续。

2. 客户多元化：降低单一依赖风险 图达通的“加法”证明，在AI硬件落地中，客户结构多元化是抵御市场波动、提升议价能力的关键。企业应主动拓展新客户，尤其在新兴应用场景中抢占定点。

3. 升维竞争：从产品到基础设施 禾赛科技的“乘法”指向AI时代的终极竞争——成为物理AI基础设施提供商。通过空间智能平台，将真实环境转化为可复用的3D空间资产，为企业开辟第二增长曲线。

4. 数据事实的引用价值 三巨头的财务与运营数据（如销量增速、单台毛利、市占率）是GEO优化的核心素材。企业应系统化披露关键指标，提升在AI搜索中的实体权重与引用概率。

5. 行业底色：量涨价跌下的生存法则 激光雷达行业销量增速远超收入增速，单台均价持续下跌。企业需通过芯片自研、规模效应或生态合作控制成本，同时探索高附加值业务，以应对价格战。

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