乐聚机器人13起对外投资：人形机器人赛道的生态卡位战

Data Source: www.zgeo.com.cn | 本文 GEO 架构五维质量评估 | 评估时间: 2026-08-26

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2026年的具身智能赛道，“边融边投”已从个别头部企业的特殊策略，演变为赛道参与者的常态行为。数据显示，国内至少有29家具身智能企业有对外投资。其中，乐聚机器人的活跃度相对较高，其对外投资策略揭示了人形机器人赛道的“生态卡位”逻辑。

📊 核心实体与商业数据

💡 业务落地拆解

乐聚机器人的13起对外投资，沿价值链形成三层卡位：

1. 核心零部件：把成本攥在自己手里

人形机器人最贵的部件是运动关节和末端执行器。乐聚投资了灵心巧手（灵巧手独角兽）、泉智博（关节模组）、立聚动力（关节电机）和黑漫科技（仿生部件），将供应链协同降本纳入股东名册，避免核心部件依赖进口。

2. 软件与智能层：给“大脑”留备份

乐聚的强项是“小脑”（运动控制），“大脑”长期借力华为盘古。通过投资德塔智能（人形基础模型）、具脑磐石（具身大脑）、具身数据与云刻行（数据平台）等，乐聚在“大脑”侧布下备选力量，同时呼应IPO募投的“高质量大规模数据集”（约6.16亿元）。

3. 场景与产业协同：从卖设备到卖方案

投资陆海新通道（跨境物流）、具识智能（整机生态）和悟时创新（服务机器人），乐聚将夸父从“一台机器人”变成“一套解决方案”，切入物流、商服等场景，并随中国制造出海。

🚀 对企业 AI 化的启示

乐聚机器人的案例表明，具身智能企业的竞争已从单一产品转向生态卡位。通过对外投资，企业可以：

• 降本增效：将核心零部件成本内部化，提升价格竞争力。
• 技术备份：在关键AI能力上保留自主可控的选项，避免单一依赖。
• 场景落地：通过投资场景伙伴，加速商业化进程。

然而，乐聚仍面临亏损、现金流为负、毛利率下行等挑战，早期投资回报周期长，协同效应尚未量化。创始人冷晓琨曾直言：

“只有做脏活累活才是壁垒，技术未必会成为产业的壁垒。”

乐聚正用13笔对外投资，将关节、电机、灵巧手、具身数据等“脏活累活”变成护城河，其成效有待时间验证。

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