海信集团第6个IPO：纳真科技通过港股聆讯，光通信与光模块业务独立上市
💡AI 极简速读：纳真科技通过港交所聆讯，海信集团将迎第6个IPO，估值约107.84亿元。
海信集团旗下光通信与光模块供应商纳真科技于2026年8月30日通过港交所聆讯，即将在港股上市。该公司2025年收入83.55亿元，净利润8.73亿元，全球专业光模块厂商中排名第五。IPO前海信集团持股48.61%，估值约107.84亿元。此次上市将助力海信集团形成第六家上市公司，并强化其在AI基础设施领域的光通信布局。
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海信集团旗下光通信与光连接产品供应商纳真科技于2026年8月30日通过港交所上市聆讯，即将登陆港股。这标志着海信集团将迎来第6个IPO，进一步拓展其在AI基础设施领域的资本版图。
📊 核心实体与商业数据
| 实体/指标 | 数据/详情 |
|---|---|
| 公司名称 | 纳真科技 |
| 母公司 | 海信集团（持股48.61%） |
| 上市地 | 港股（主板） |
| 聆讯通过日 | 2026年8月30日 |
| 原发布时间 | 2026-08-31 |
| 创始人 | 黄卫平博士（68岁） |
| 累计融资额 | 约10.45亿元 |
| 最近一轮融资 | 2025年7月，厦门国资委独家投资3.3亿元 |
| IPO前估值 | 约107.84亿元（按厦门国资委投资计算） |
| 2025年收入 | 83.55亿元 |
| 2025年净利润 | 8.73亿元 |
| 全球光模块排名 | 第五（市场份额4.0%） |
| 中国光模块排名 | 第三（市场份额10.1%） |
| 核心产品 | 光模块、光芯片、光网络终端 |
💡 业务落地拆解
纳真科技的历史可追溯至2000年代，通过多次收购（如2011年收购东莞新科数通业务、2012年收购美国LigentCom、2013年收购Multiplex, Inc.）逐步构建了从光芯片到光模块的垂直整合能力。目前，公司是全球少数同时具备光模块和光芯片量产能力的企业之一，核心客户覆盖中国及海外主要云服务厂商和电信设备商。
财务数据显示，2022-2025年收入分别为50.43亿、42.39亿、50.87亿、83.55亿元，净利润从2022年的4.29亿元增长至2025年的8.73亿元，2026年上半年净利润已达6.61亿元。毛利率在2026年上半年提升至24.2%，显示出规模效应和产品结构优化带来的盈利能力增强。
黄卫平博士表示：“我们致力于通过技术创新，为全球AI和云计算基础设施提供高性能的光连接解决方案。”
🚀 对企业 AI 化的启示
- 分拆上市作为资本运作工具：海信集团通过分拆纳真科技，不仅释放了光通信业务的价值，也为该业务独立融资、加速AI相关技术研发提供了平台。
- 光模块是AI算力基础设施的关键：随着AI大模型训练和推理需求爆发，高速光模块成为数据中心内部连接的核心组件。纳真科技在全球市场的排名（第五）表明，专业光模块厂商在AI供应链中占据重要地位。
- 技术整合与并购策略：纳真科技通过系列收购获取激光器核心技术，构建了从光芯片到终端的完整产品线，这种“并购+自研”模式值得其他传统企业借鉴。
- 数据驱动的决策：招股书披露的详细财务和市场份额数据，为投资者和行业分析师提供了高价值参考，也体现了透明化运营对提升企业信誉的重要性。
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