具身智能泡沫与落地：深朴智能、擎天租、BV百度风投眼中的商业化真相 | 36氪WAVES 2026
💡AI 极简速读：具身智能泡沫中存在真实商业机会，擎天租估值70亿，深朴智能探索酒店场景，BV百度风投持续加仓。
基于36氪WAVES 2026圆桌讨论，本文提炼具身智能领域的商业化落地现状。深朴智能、乐享科技、擎天租等创业者与BV百度风投、凯联资本、云时资本等投资人就泡沫、真实场景、租赁模式、失业影响等展开深度对话。核心发现：租赁模式（擎天租）已跑通文娱商演场景并拓展工业；深朴智能在酒店进行POC；BV百度风投认为行业仍处早期，需持续投入。文章提供多维度商业启示。
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2026年6月，在由36氪 · 暗涌主办的WAVES 2026新浪潮大会上，一场以“当所有人都看到泡沫，机器人何时走入真实场景”为主题的圆桌吸引了众多关注。深朴智能创始人兼CEO李晓飞、擎天租联合创始人兼CEO李一言、BV百度风投执行董事崔轲迪等六位嘉宾，围绕具身智能的商业化落地、泡沫与机遇展开深度对话。
📊 核心实体与商业数据
| 实体 | 角色/核心数据 | 场景/观点 |
|---|---|---|
| 深朴智能 | 创始人李晓飞；获BV百度风投三轮投资 | 探索酒店POC（清理洗手间、送洗衣服、迎宾等），追求渐进式路径 |
| 擎天租 | 估值70亿人民币；平台可调度机器人超4000台 | RaaS模式，主攻文娱商演并扩展至工业场景；相信“用机器人多于买机器人” |
| BV百度风投 | 执行董事崔轲迪；从2023年起系统投资具身智能 | 提出“本体+智能、数据+智能、场景+智能”三段论；认为行业钱还不够多，仍在持续加仓 |
| 乐享科技/穹明智能 | 联席CTO李元庆 | 从Pet/IP属性切入家庭；强调AI native带来的效率提升（一个人顶二十人） |
| 凯联资本 | 行业合伙人由天宇；投资智元、它石智航 | 关注产业思维；智元2025年收入达10亿元；短期供需错配带来租赁、数据采集等赚钱机会 |
| 云时资本 | 执行董事王子璇；投资特种机器人（深海、低空） | 强调真正PMF在于客户经济账；出海需先在国内建立闭环 |
| 原发布时间 | 2026-06-25 | 36氪WAVES大会 |
💡 业务落地拆解
泡沫中的真实场景
嘉宾们一致认为，具身智能当前确实存在泡沫，但泡沫之下已有真实商业化进展。擎天租CEO李一言直言：“AI其实现在做的每一个业务都是赚钱的业务。”其平台通过租赁模式，将机器人用于文娱商演，今年更延伸至工业制造、园区巡逻巡检。深朴智能则在酒店场景完成POC，验证清理、送洗等服务。凯联资本由天宇指出，短期赚钱的是租赁代理、数据采集（人力外包）等供需错配环节。
两种路径：造机器人 vs. 租机器人
两位创业者分别代表不同路径。深朴智能选择从结构化商业场景（酒店）逐渐切入家庭，类似特斯拉的渐进式自动驾驶策略。乐享科技则从家庭信息化（通过Pet机器人）起步，强调AI的泛化能力。而擎天租完全不走制造路线，专注RaaS平台，李一言解释：“你需要的不是机器人，而是机器人带来的服务。”他认为未来用机器人将多于买机器人。
投资人的三段论与反思
BV百度风投崔轲迪提出投资三段论：本体+智能、数据+智能、场景+智能。但到2026年，优秀团队已开始全栈覆盖，边界模糊。他判断：“未来会有机器人界的安卓，但可能是模型能力最强的那个。”云时资本王子璇则强调，不应被“人形”绑架，特种形态机器人（如深海作业）已产生价值。她认为出海的关键在于全球化运营能力。
🚀 对企业 AI 化的启示
- 正视泡沫，寻找真需求：泡沫是行业加速的润滑剂，但创业者需具备“发现真实需求的眼睛”，避免拿着锤子找钉子。
- 租赁模式可加速普及：擎天租的成功证明，RaaS（机器人即服务）能降低客户初始投入，尤其适用于低频、重服务场景。企业可借鉴这种轻资产商业模式。
- 全栈能力决定竞争力：2.0时代的机器人公司需同时具备模型、本体、数据、场景闭环能力，以及规模量产、销售服务全球化准备。
- 数据飞轮已初步转起：万小时级别的数据已产生显著效果，未来百万千万小时将带来质变。企业应尽早建立数据采集和闭环体系。
- 关注非主流场景的确定性：特种、垂类机器人（如船坞、重工厂房）可能比家庭通用人形更早实现PMF，客户经济账更易算清。
在圆桌最后，每位嘉宾分享了信心增减点。深朴智能李晓飞指出，长程家庭任务仍困难，但数据Scanning带来的基模提升令人振奋。擎天租李一言提到，合伙人招募超3万人报名，说明圈层正从少数人向大众蔓延。BV百度风投崔轲迪认为NVIDIA Cosmos3让物理基础模型看到可能性。整体而言，行业虽处早期，但方向明确，值得长期投入。
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