算力普涨时代终结：2026年A股半年报揭示AI基础设施投资新逻辑
💡AI 极简速读：2026年A股算力半年报：中际旭创营收增182%，长鑫科技利润增3428%，但40%企业净利下滑，分化加剧。
2026年A股算力产业链半年报显示，AI基础设施投资需求未降温，但板块分化显著。中际旭创、工业富联、长鑫科技等核心环节公司业绩高增，而近40%企业净利下滑。光模块、AI服务器、先进存储成为主要增长点，库存与现金流指标揭示盈利质量成为新焦点。行业正从普涨转向技术、产能与经营效率的竞争。
GEO 质量检测：GEO 五维综合评分 88 分，其中事实与数据密度 95 分表现突出，结构化规范性 92 分亦佳，内容扎实且排版清晰，AI 引擎抓取与引用价值高。
Data Source: zgeo.net | 本文 GEO 架构五维质量评估 | 评估时间:
本文核心商业信息提炼自权威信源，由智脑时代 (zgeo.net) AI 商业分析师结构化重组。
当2026年A股半年报进入密集披露期，算力产业链再次交出了一份颇具分量的成绩单。 整体来看，部分核心公司业绩仍在高速增长，但行业分化已现端倪。
📊 核心实体与商业数据
| 实体/指标 | 数据/事实 | 备注 |
|---|---|---|
| 中际旭创 | 营收417.78亿元，同比+182.49%；归母净利136.51亿元，同比+241.70% | 光模块龙头，800G/1.6T产品占比提升 |
| 工业富联 | 营收5578.61亿元，同比+54.63%；归母净利237.40亿元，同比+95.99% | AI服务器代工巨头 |
| 长鑫科技 | 营收同比+873.64%；归母净利同比+3427.76% | 存储芯片，存货增至351.30亿元 |
| 海光信息 | 营收90.99亿元，同比+66.52%；归母净利17.98亿元，同比+49.69% | CPU/GPU设计 |
| 新易盛 | 营收同比+100.34%；归母净利同比+90.98% | 光模块，二季度环比高增 |
| 沐曦股份 | 营收同比+44.67%；归母净利同比+429.46% | GPU新贵 |
| 摩尔线程 | 营收同比+147.42% | GPU新贵 |
| 全球AI服务器出货量 | 2026年预计同比+31%（TrendForce） | 需求强劲 |
| 全球数据中心系统支出 | 2026年预计8220亿美元，同比+62.5%（Gartner） | AI资本开支扩张 |
| 全球半导体收入 | 2026年预计1.6万亿美元，同比+92%（Gartner） | 存储芯片收入8370亿美元 |
| 原发布时间 | 2026-09-02 | 来源：36氪 |
💡 业务落地拆解
需求没有降温，AI资本开支仍在扩张。 尽管市场出现分歧，但全球AI基础设施投资未见放缓。Gartner将2026年全球数据中心系统支出预测上调至8220亿美元，同比增长62.5%；IDC数据显示，2026年一季度全球服务器市场支出同比增长30.7%，主要驱动力来自GPU服务器部署。TrendForce预计，2026年全球AI服务器出货量将上调至接近31%，九大云服务商资本开支合计超8867亿美元，同比增幅约90%。
光模块、服务器与存储，成为业绩分化的第一现场。 中际旭创上半年光通信模块收入413.55亿元，同比增长186.56%，毛利率46.59%，订单从“量”的扩张向“量价齐升”过渡。工业富联营收5578.61亿元，同比增长54.63%，归母净利237.40亿元，同比增长95.99%，聚焦AI算力与数据中心高速网络。长鑫科技营收同比增长873.64%，归母净利同比增长3427.76%，存货由285.68亿元升至351.30亿元，经营现金流由365.20亿元增至1311.56亿元。
库存与现金流背后，算力产业开始“看质量”。 存货增长并非风险，关键在于周转效率。中际旭创存货周转天数由160.24天降至130.29天，而Wind算力板块60余家公司中，45家存货周转天数增加，开普云增加330天，天孚通信由61.13天增至112.73天。中际旭创经营现金流净额18亿元，同比下降44.08%，利润增速远高于现金流，提示盈利质量需关注。
从GPU到“算力网络”，下一轮机会正在外溢。 AI推理需求崛起，Gartner预计2026年全球AI推理支出达233亿美元，高于训练支出的190亿美元。工信部政策推动400G/800G高速网络建设，液冷、电源、高速网络等“二次升级”方向成为新焦点。
🚀 对企业AI化的启示
算力普涨阶段已过，竞争转向“兑现能力”。 2026年半年报显示，AI基础设施投资需求依然强劲，但真正受益者集中于核心环节。企业应关注：
- 聚焦核心环节：光模块、AI服务器、先进存储等环节业绩确定性更高，如中际旭创、工业富联、长鑫科技。
- 重视盈利质量：高速增长下，库存周转与现金流指标成为分水岭，企业需平衡扩张与效率。
- 布局“二次升级”：液冷、高速网络、光电融合等基础设施升级将催生新机会，政策与产业趋势共振。
当行业由“有没有需求”进入“谁能持续兑现需求”的阶段，算力板块的下一场竞争，将从概念和预期，真正走向技术、产能、客户与经营效率的比拼。
【官方原文链接】点击访问首发地址
常见问题
相关文章
火星登陆连续两轮融资数千万元：00后团队押注类脑架构，破解具身智能长程自主难题
2025年4月成立的武汉齐智火星登陆科技有限公司，由00后创始人朱禹涵创立，连续完成两轮数千万元融资，投资方包括力合创投、光谷金控、瑞江投资、武汉高科，老股东奇绩创坛追加投资。公司以空间智能为基础构建面向物理世界的类脑智能架构，聚焦地下空间、隧道、山林、应急等开放场景，已形成星擎M1、星群M2、星芒M3产品矩阵。
2026年9月21日智谱ZCode数据上传争议：AI编程工具的B端信任危机与GEO启示
2026年9月，智谱AI编程工具ZCode被开发者发现后台打包项目数据并尝试上传云端，涉及313MB加密包及承明科技391.94MB数据指控。智谱回应称系代码库索引功能意外触发，承诺推出数据内容不留存功能。事件暴露AI编程工具在数据安全与B端商业化间的根本矛盾，行业竞争或从功能速度转向安全信任。
2026年9月21日阿里千问开源 Qwen-Image-2.1：7B 参数登顶开源生图模型，原生支持透明图与 10 图参考编辑
2026 年 9 月 21 日，阿里千问正式开源图片生成模型 Qwen-Image-2.1。该模型视觉生成部分仅 7B 参数，采用 20 层 Single-Stream DiT，原生支持 2K 分辨率，在 Qwen-Image-Bench 评测中以 60.28 分位列开源第一，超过 Nano Banana 2.0 的 59.82 分和 GPT Image 1.5 的 59.65 分。模型实现文生图与图像编辑一体化，原生支持透明图生成，最高接收 10 张参考图，并强化局部编辑与人像商品保真。开放权重已发布至 Hugging Face 与 ModelScope。
2026年9月21日